华尔街唱多:避险“黄金”时代来临

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发布时间:2018-04-12 19:10

华尔街唱多:避险“黄金”时代来临

2018-04-12 16:29来源:中国黄金网黄金贵金属/美股/期货

原标题:华尔街唱多:避险“黄金”时代来临

在国际金价创下六年来最长季度连涨周期之际,黄金多头阵营也在不断扩容,不仅黄金ETF持有量创下近五年来高点,而且不少华尔街巨头更是纷纷加入黄金多头阵营,为金价升势行情“摇旗呐喊”。分析人士表示,作为全球投资市场中有效的避险品种,黄金投资潮近期集中涌现。目前来看,美元弱势格局已经基本确定,且美股牛市逐渐消退的背景下,黄金等贵金属有望在2018年迎来投资良机,成为投资者有效的避险港湾。

黄金多头人气足

受近期市场避险需求推动,黄金等资产风头正旺。本周以来,国际黄金价格延续涨势,截至记者发稿时,COMEX黄金期货主力合约交投在1347美元/盎司附近。

国内市场上,周三,沪金期货主力1806合约出现放量上行,盘终收涨0.44%至274.3元/克;A股方面,黄金概念股更是大幅拉升,其中,恒邦股份、西部黄金、赤峰黄金、山东黄金涨幅均超5%,分别为10.04%、7.6%、6.49%、5.2%。

Wind数据显示,上周全球七大黄金ETF持有量为1422.26吨,较去年底上升48吨,为2013年下半年以来高点。另据芝交所数据,在今年一季度,黄金期货就创下了2300万份合约交易记录。若将时间周期拉长,从COMEX黄金期货主力合约季度K线走势图来看,该合约已经实现“四连阳”,为创下2011年四季度以来的首次。

伴随着金价不断攀升,近期不少华尔街巨头更是纷纷加入黄金多头阵营。比如,往常唱空黄金的高盛本周突然转而看多黄金,在其周一发表的研究报告中,高盛分析师Eugene King预计,未来几个月黄金表现将超越大市,通胀走高和股市回调的风险增加都会是支撑金价的因素。

麦格理银行(Macquarie)大宗商品分析人士在其最近的一份研究报告中称,贵金属产业是大宗商品领域中的最佳赌注。该行表示,受益于通货膨胀压力增加以及赤字增加引起的美元走弱,金价到2020年之前都会保持增长。

与美股的“跷跷板效应”

除了上述因素外,在一些业内人士看来,美股与金价之间似乎存在着显著的“跷跷板效应”,甚至可以依据美股表现进行黄金投资。“美股近期有所下跌,使得风险类资产波动率增加,市场资金涌入避险资产,因此,在美股快速下跌时,具有避险属性的黄金被推升。”

这种现象在去年格外明显,有分析师表示,2017年美股市场狂涨成为黄金最大的竞争对手。不过,目前美股的涨势浪潮似乎正在发生转变。数据显示,标普500指数在第一季度收跌逾1.2%,自顶峰至谷底的跌幅一度超过10%。

资产管理公司Tocqueville Asset Management高级投资组合经理John Hathaway在第一季度致投资者的信中表示,股市浪潮开始转变,黄金等避险资产将吸引投资者的资本。John Hathaway称,2018年将标志着金融市场的重大转变,这对传统基于共识的投资策略将是不利的,对于黄金和其他避险资产而言相当有利。他指出,期待今年金价升至新高,涨幅有望达到50%。

贵金属有望“遍地开花”

展望后市,肖磊表示,短期来看,由于黄金阶段性价格涨幅过大,以及随着避险市场情绪的回落,金价或有调整的需求,但整体趋势仍处在缓慢的上涨格局中。由于目前美元相对疲弱、全球股市也并不明朗,且金价在其他资产价格最近几年持续走高的背景下并未冲高,因此,整体来看,黄金是相对被低估的资产,2018年存在较好的投资机会。

不仅是黄金受到热捧,不少投资机构还瞄准了黄金的“近亲”产品上。

市场分析顾问公司Hightower周一发布的一份报告显示,随着市场恐惧情绪的消散,人们注意力将从黄金转到白银、铂金和钯金上来。进入第二季度以后,预计黄金表现将弱于白银、铂金和钯金,这主要归因于避险情绪降温以及美元走势反弹。

该报告指出:“相比黄金,白银、铂金和钯金有更好的反弹机会。”Hightower表示,白银的涨幅可能最大,相比黄金,白银的基本面和技术面均被低估,近期银价相对金价曾触及两年来最低水平。预计白银价格有望突破2018年高点17.75美元/盎司。相比于白银、钯金和铂金等贵金属,黄金有更为显著的避险特性。2018年以来,不少经济体的股市都存在见顶风险,各大资产波动率也在不断加大,黄金较其他贵金属都有更好的投资机会。

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